研究院专稿 本期关注：日本中低端机床正遭遇中国企业的强力冲击；本田半年巨亏182亿，却仍坚持与广汽续约到2038年；明治卖掉在华牛奶业务，“转场”高毛利品类。

日本中低端机床正遭遇中国企业的强力冲击

2026年全球AI产业竞争的热潮，正在通过一条意想不到的产业链传导到日本机床行业。

5月，日本机床企业津上精密（Tsugami）接到来自中国液冷设备厂商的大额订单，金额达到216亿日元，是去年同期的3.5倍。芝浦机械的相关订单也大幅增长。

然而，订单增加并不意味着日本企业能够快速交货。由于生产周期较长，部分日本机床企业的交付时间最快也要5个月以后。面对AI服务器液冷设备企业不断加快扩产速度的需求，中国厂商不得不把采购目光转向国内的东莞、深圳以及山东滕州等机床产业基地。

日本机床为什么难以及时供货？

一个重要原因是传统制造流程限制。高精度机床需要使用大型铸铁部件作为基础结构，而铸铁在制造后需要经过较长时间的“时效处理”，也就是让材料内部的压力慢慢释放，以保证长期使用时不会变形。这一过程通常需要数月时间，日本企业过去依靠稳定订单和高品质生产建立优势，但在需求突然爆发时，产能调整速度成为短板。

另一个原因来自关键零部件供应。机床的核心控制系统相当于“大脑”，日本企业大量使用的发那科等数控系统近年来受到芯片供应、产能安排等因素影响，交货周期明显延长。与此同时，日本高端制造所需的一些特殊材料也高度依赖中国供应。随着中国加强对钨、稀土等战略物项出口管理，日本部分制造环节面临新的供应链压力。

在日本企业供货不足的情况下，中国机床企业迅速抓住机会。

例如，乔锋智能针对液冷设备生产需求，短时间内推出多款专用机床。面对日本机床需要数月交货的情况，乔锋提出了价格更低、交付更快的方案。据报道，2026年一季度，其液冷设备相关订单占比已经达到较高水平。

这种快速响应市场需求的能力，是中国制造近年来形成的重要优势。日本机床企业长期重视通用化、标准化和高可靠性，而中国企业则更擅长根据客户的具体生产需求快速调整产品。

在中国众多机床产业集群中，山东滕州尤其具有代表性。这里聚集了近400家机床企业，形成了较完整的零部件供应体系，本地配套率超过80%。

滕州企业的优势并不仅仅是低价格，而是依靠完整产业链降低成本、提高交付速度。例如，一台日本品牌入门级加工中心售价可能达到40万至50万元，而滕州同类产品价格约为12万至18万元。对于许多汽车零部件、电子加工和五金制造企业而言，如果产品精度已经能够满足生产要求，那么品牌因素的重要性就会下降。

过去，日本机床凭借精度、稳定性和品牌信誉占据中国市场较大份额。但在中低端应用领域，中国企业正在利用成本优势、供应链效率和快速服务能力，快速替代日本品牌。

不过，日本机床行业并非整体衰落，而是在发生明显分化。

高端领域，例如航空、医疗设备等行业使用的顶级五轴机床，仍然具有较高技术壁垒。山崎马扎克、大隈、牧野等日本企业，在这些领域依然保持竞争优势。

真正受到冲击的是面向汽车零部件、消费电子等行业的中低端市场。过去，日本机床企业曾长期占据中国市场重要份额，如今这一优势正在下降。与此同时，中国国产机床企业，尤其是在部分中高端领域，也正在快速扩大市场份额。

日本制造的挑战并不是失去所有优势，而是过去依靠“高品质+稳定供应”建立的竞争模式，正在面对一个更加重视成本、速度和定制能力的新竞争环境。对于日本机床企业而言，如何提高生产弹性、降低成本，将成为未来几年必须面对的问题。

本田半年巨亏182亿，为何仍坚持与广汽续约到2038年？

7月份，广汽集团和本田正式签订续约协议，双方持股比例保持不变，合作年限直接延长至2038年。

近年来本田在中国持续亏损，今年半年亏损高达182亿元人民币。其中国工厂生产线被迫暂停，中国市场份额跌至不足3%。所以，此前舆论对本田与广汽的续约并不看好。

业界认为，本田这一决定背后，是对中国市场深刻的认知，中国是全球最大的汽车竞技场，一旦撤离，多年来积累的渠道和资源将化为乌有。而且中国市场还是最严厉的老师，留在这里才能学习与进步，未来就还有翻身的机会。无法在中国市场竞争生存，就没资格在全球竞争中成为赢家。

本田深知，中国汽车产业供应链的完整程度和技术迭代的速度，全球难以替代。现在半年就能出一款新车型，新技术三五个月就更新一次，你要是不在场，根本跟不上这个节奏。离开了中国的供应链，你去别的地方造车，成本降不下来，技术更新慢半拍，最终会在全球市场处于落后位置。

事实上，在宣布续约前，本田股东已经完成广汽本田增资，推动广汽本田完成对东风本田发动机资产的收购，把核心动力资源整合到位。本田下一步的整套布局思路很清晰：不再盲目大批量上新车型，先把供应链、动力技术、整车生产体系全部完善夯实，再稳步推进电动化转型。这种先筑基、后提速的思路，体现了本田在做长远打算。

明治卖掉在华牛奶业务不值得大惊小怪

7月21日，明治控股宣布把中国的牛奶、优酪乳业务卖给上海澳雅食品，转让对价3.2亿元人民币，约合76亿日元。中文互联网出现诸如“明治败退中国市场”的舆论，但如果长期观察日企的决策模式，就会发现这个说法并不客观。明治不是撤资离场，只是一次非常典型的日企式“转场”。

目前明治的巧克力、可可等相关产品仍然是其在中国的重点品类，而且，股权受让方澳雅食品的母公司澳亚集团25%的股份为明治持有，这相当于把业务从“自己直营”变成“参股+授权”，并不是彻底离场。

和连年亏损的牛奶不同，最近几年，明治巧克力在中国市场始终保持着稳定的销售增长，在高端和健康巧克力细分赛道里，拿下了极高的市场份额，成为了明治中国食品业务里最粗的利润支柱。与其在不赚钱的牛奶“红海”里耗着，不如把资源集中在盈利能力更高的巧克力、冰淇淋等休闲食品品类上，明治出售牛奶业务是明智之举。

因此，研究院认为，明治的出售并不值得大惊小怪，这是近年不少日企在华进行业务调整的共同模式。如索尼2026年1月跟TCL成立合资公司，TCL持股51%，TCL承接索尼电视和家庭音响的全球运营，索尼从“自己做”变成“参股+技术输出”。松下在2025年把北美、欧洲的电视销售移交创维，自己保留高端机型研发。无印良品2025年关了17家核心商圈老店，但同期新开了33家，营收和利润创了历史新高。