研究院专稿 本期关注：日企基于全球盈利，正在推行产能分层重构，低附加值产能向外转移，高附加值业务持续扎根中国。优衣库在华推进的“衣物回收”在品牌经营上颇显高明。中国机床行业内卷，但生产高端产品的日系品牌却产销两旺。

产能分层将是日企的共同选择

近年来，“日企关闭中国工厂”的消息屡见不鲜。有业内人士选取京瓷、TDK、村田制作所、阿尔卑斯阿尔派这四家日本头部电子元件厂商作为样本进行研究后，得出结论：这是一场日企基于全球盈利、市场需求做出的产能分层重构，低附加值产能向外转移，高附加值业务持续扎根中国。

京瓷大连工厂主体生产线整体搬迁至越南，但搬迁的只是劳动密集型的低端组装业务外迁，东莞石龙、无锡、赣州等基地依旧保留，半导体封装、AI服务器晶振、半导体设备精密零部件等高附加值业务仍留在国内，对接本土算力、半导体客户。销售与技术服务体系完整保留，中国市场仍是其重要的高毛利产品市场。

TDK仅少量老旧低毛利铝电解电容产线进行优化，没有把主力产线搬到海外。中国既是TDK核心制造基地，也是AI元器件、新能源车电子件的核心市场。TDK与宁德时代合资电池工厂持续扩产，AI服务器被动元件、磁性元件产能也在扩张。

村田制作所的中国工厂作为全球主力生产基地不变，海外新增产能仅作为备份，并非搬迁现有国内产线。无锡是其其全球最大MLCC生产基地并持续扩建。但中低端消费电子MLCC的新增产能布局泰国、菲律宾，主要是用来服务欧美客户、对冲地缘风险，高端AI服务器、车规电容的核心产能依旧放在中国本土。

阿尔卑斯阿尔派关停了天津老工厂，将原游戏机、电脑低端零部件产能转移至大连、丹东基地，没有全部迁往海外。大连工厂是集团车载传感器、车载开关的核心制造与研发据点，面向国内自主品牌与合资车企供货。仅面向欧美客户的部分订单，在泰国配套新建产能。

中国市场依然拥有完整的产业链、庞大的新能源与AI算力需求，这也是日系厂商舍不得放弃的核心红利。未来这种“低端外迁、高端留华”的分层布局，预计会成为更多跨国企业的共同选择。

优衣库衣物回收：一场精心设计的“心理战”

近日，优衣库中国宣布，RE.UNIQLO衣物回收服务将从此前的4家试点门店扩展至全国所有门店，并上线“飞蚂蚁”小程序，把衣物回收从线下门店延伸到线上。8月，优衣库华北首家“衣物新生工坊”也在北京三里屯全球旗舰店开业。这项服务2023年首先在上海推出，随后逐步进入长沙、广州等城市，如今开始覆盖全国。

从表面看，这是一项环保服务，但从商业角度看，优衣库做的显然不只是环保。

优衣库是典型的快时尚品牌，依靠不断推出新品和庞大的销售规模维持增长。这种商业模式本身就意味着大量衣物被生产、购买和淘汰。于是，一个有意思的矛盾出现了：优衣库一边鼓励消费者不断购买新衣，一边又告诉消费者，旧衣可以被回收和重新利用。

这很容易让人联想到一种消费心理：既然旧衣可以回收，那么买新衣时是不是就没那么大的心理负担了？

当然，不能简单地说优衣库推出回收服务就是为了给消费者“洗掉”过度消费的内疚感。但毫无疑问，回收服务能够改变消费者对品牌的印象，让“买新衣”这件事看起来更加环保，也更容易被接受。

更重要的是，这种服务正在成为优衣库品牌体验的一部分。假设消费者面对两个价格、款式都差不多的服装品牌，一个只能卖衣服，另一个除了卖衣服，还提供旧衣回收、修补和再利用服务，那么后一个品牌显然更容易让消费者产生“这个品牌更负责任”的印象。

这其实是一种很聪明的品牌经营方式。消费者购买衣服，穿旧之后拿回来回收或修补；在这个过程中继续接触品牌，又可能顺便看到新的商品。旧衣回收不再是消费的终点，反而可能成为下一次消费的起点。

这或许就是RE.UNIQLO最值得玩味的地方——它不仅是在回收旧衣，也是在重新定义消费者购买新衣时的心理感受。

其实，中国机床市场从来不缺订单

近年来，中国机床市场内卷严重，不少日本机床企业遇到前所未有的挑战。但在大连开发区有一家日资机床工厂，订单排满，工人在日夜加班，它就是斯大精密（Star Micronics）。斯大精密（大连）有限公司1989年就落地大连，是斯大海外最重要的机床制造基地。

事实上，当前中国市场低迷的是总量，不是结构。机床市场缺的不是订单，很多领域的高精度机床是供不应求的，如加工制造医疗、连接器、人形机器人、半导体设备那些小直径高精度零件的机床，而这些领域正是斯大精密的强项，领先中国同行。

此外，AI新赛道爆发也为斯大精密带来巨大增量，AI数据中心、人形机器人、半导体设备国产化，这些领域零件精度要求微米级，需求增速比供应链跑得更快。但中国的国产机床还在起步阶段，客户只能找斯大精密这种验证过的老牌产品。

市场分析认为，斯大精密吃的是“国产机床还没验证、欧系机床太贵”这段窗口期的红利。这段红利能吃多久不好预测，但至少短期内，斯大精密大连车间的还会继续灯火通明。